Главная | Что такое сделка репо с недвижимостью

Что такое сделка репо с недвижимостью


Кроме того, ценные бумаги, в отличие от других активов, не облагаются НДС, что также стимулирует их использование при заключении сделок РЕПО. Привлекательность сделок РЕПО Сделки РЕПО доступны некредитным организациям, что дает им возможность кредитовать своих контрагентов без ограничений, накладываемых законодательством на деятельность финансовых учреждений. В отличие от классического кредитования под залог, кредитор, при использовании сделок РЕПО, становится полноправным владельцем актива, что позволяет ему без лишних формальностей продать ликвидный актив в случае неисполнения заемщиком договорных условий.

В свою очередь, заемщику, обладающему ликвидным активом, значительно проще получить кредит, используя сделку РЕПО, поскольку в этом случае он избавляется от необходимости тратить усилия на формальные процедуры, свойственные традиционному кредитованию.

Следует учитывать, что он применяется не ко всем операциям РЕПО — обязательным требованием является использование в качестве предмета сделки ценных бумаг эмиссионного типа, например, акций или облигаций.

Еще одно ограничение касается срока сделки РЕПО.

Существенные условия договора РЕПО

Он не может превышать шесть месяцев. Правда, при этом допускается пролонгация срока сделки до конца отчетного периода. Можно сказать, что сделка РЕПО по своей сути является одной из форм кредитования Суть сделки РЕПО состоит в том, что одна сторона продаёт другой стороне некие материальные ценности в основном объектом сделки выступают ценные бумаги. Но продаёт не просто так, а с условием выкупить их обратно через оговоренное время, по оговоренной цене.

В данном случае цель продавца состоит в том, чтобы получить необходимую ему сумму денег, а цель покупателя в том, чтобы вернуть свои деньги с процентом по окончании сделки этот процент учитывается в сумме обратного выкупа. При этом покупатель как бы ссужает деньги с минимальным для себя риском, ведь на время сделки, у него в собственности находится имущество продавца.

Удивительно, но факт! Гражданский Кодекс РФ, Закон о рынке ценных бумаг, Положение об условиях совершения Банком России сделок прямого репо с российскими кредитными организациями на рынке государственных ценных бумаг, утвержденное Банком России

И если через определённый договором РЕПО срок, продавец не исполнит свои обязательства и не выкупит своё имущество обратно, то покупатель сам может реализовать его, вернув тем самым свои деньги. Сделки РЕПО бывают двух основных типов: Сделка прямого РЕПО заключается в виде продажи с обязательством последующего выкупа; Сделка обратного РЕПО заключается в виде покупки с обязательством последующей обратной продажи. Простой пример сделки РЕПО Давайте рассмотрим вышесказанное на простом примере взаимоотношений двух человек.

Допустим, одному человеку понадобился миллион рублей для создания своего бизнеса, сроком на один год. При этом у него есть недвижимость, с которой он может безболезненно расстаться на год например, в виде дачи стоимостью в полтора миллиона рублей. Но при этом он не хочет никакого риска и в обмен на деньги хочет получить определённое материальное обеспечение. Два этих человека заключают сделку РЕПО со следующими условиями: В результате операция обратного выкупа в зависимости от ситуации на рынке может быть более выгодна той или другой стороне — риски подобных сделок будут рассмотрены ниже.

Помимо разделения по видам активов и срокам сделки, РЕПО бывает биржевым и внебиржевым. В первом случае посредником при проведении сделки является биржа. В случае внебиржевого РЕПО сделка может происходить непосредственно между банками, брокерскими и инвестиционными компаниями, а также их клиентами.

Как и в случае фьючерсов , бывают поставочные и беспоставочные РЕПО. Пример заявки на покупку РЕПО из торгового терминала: Начальное значение дисконта определяется из условий заявки. Дисконт показывает, насколько меньшая сумма будет получена под залог актива по сравнению с суммой его текущей рыночной позиции. Верхнее и нижнее значения дисконта здесь служит для регулировки обязательств: Если же дисконт начинает превышать верхнее значение, то компенсировать должен покупатель своими активами чаще всего облигациями.

По опубликованным данным биржи, объем сделок РЕПО за апрель г. Посмотрим на картинку ниже: Отличие этого способа финансирования бизнеса от обычного банковского кредита заключается в том, что РЕПО состоит из двух сделок, первая из них — продажа или покупка определенного актива сегодня, вторая — обязательная обратная сделка покупка или продажа этого же актива в будущем. Банковское кредитование юрлиц РЕПО используется предприятиями как вид банковского кредитования. Этот инструмент видится достаточно удобным для юридических лиц, поскольку избавляет предприятие от необходимости предоставлять залог.

Кроме того, РЕПО имеет ряд дополнительных преимуществ: Это простой путь для юридического лица получить заемные средства, сохранив свои активы.

Для получения денежных средств необязательно открывать расчетный счет в банке. Все выплаты по процентам производятся в конце сделки. Чаще всего банки России не взимают дополнительной комиссии при заключении такого договора.

Возможен кредит на очень короткий срок — вплоть до одного дня. Однако, помимо достоинств, у сделок РЕПО есть и некоторые недостатки: Не все виды ценных бумаг российские банки могут принять в РЕПО.

При заключении сделки РЕПО меняется собственник активов. Как при любом кредитовании, банк берет свой процент за пользование его денежными средствами.

Стандартные условия кредитования Совершение сделок РЕПО для предприятий осуществляется на основе специального двустороннего договора, учитывающего все условия предоставления этого вида кредитования и покрывающего все потенциальные риски.

Удивительно, но факт! Данная сумма является прибылью Компании 1 и платой за пользование денежными средствами в течение полугода Компанией 2.

Можно выделить ряд средних по российскому рынку условий, на которых российские банки готовы заключить сделку РЕПО с юридическим лицом: Такой кредит может выдаваться в рублях РФ, так и в другой валюте, например, в долларах.

Сумма займа может составлять от рублей. Требования банка к компании-заемщику при такой сделке минимальны. Обычно для положительного решения о выдаче денежных средств достаточно, чтобы заемщик соответствовал двум критериям: Пример Для понимания сути РЕПО как инструмента финансирования юридических лиц можно рассмотреть следующий пример.

Привлекательность сделок РЕПО

У заемщика есть 10 тысяч акций, рыночная стоимость которых составляет 10 рублей за штуку. Заемщику срочно нужны средства, а потому он изъявляет готовность продать свои акции на таких условиях и получает от кредитора 70 тысяч рублей. При закрытии сделки заемщик выкупит свои акции по 7,35 рублей за штуку, в общей сложности он заплатит за них 73,5 тысячи рублей. Итак, РЕПО — одна из возможностей, предоставляемых банками для кредитования юридических лиц.

Если предприятию требуется получить на короткий срок дополнительные денежные средства, то сделка РЕПО может быть вполне привлекательным инструментом. Однако, оформляя договор, надо помнить, что, как и любое кредитование, заем по РЕПО не предоставляется бесплатно.

Удивительно, но факт! Дисконт может быть минимальным в случае, если в качестве обеспечения предлагают ценные бумаги, входящие в состав так называемых Голубых фишек.

Подобные сделки позволяют кредитору существенно снизить кредитные риски, а заемщику — получить средства на более выгодных условиях. Кроме того, в Налоговом кодексе РФ установлен особый порядок налогообложения операций РЕПО, благодаря которому эти сделки являются одним из наиболее эффективных механизмов кредитования. Сделка РЕПО от англ.

Удивительно, но факт! По закону операции РЕПО должны совершаться в письменном виде.

Фактически такие сделки состоят из двух частей. Иногда сделки РЕПО заключаются и на обратных условиях, то есть цена первоначальной продажи имущества больше цены обратной покупки.

Удивительно, но факт! На первом этапе сделки Покупатель приобретает у Продавца какой-либо актив или имущество.

Разница между ценами по первой и второй частям РЕПО называется процентом по сделке РЕПО в первом случае — процент по денежному займу, во втором — процент по займу в виде имущества. На практике предметом сделок РЕПО чаще всего являются ценные бумаги.

Удивительно, но факт! Простой пример сделки РЕПО Давайте рассмотрим вышесказанное на простом примере взаимоотношений двух человек.

Это обусловлено рядом причин: Во-первых, обороты по peaлизации ценных бумаг в отличие от продажи иных видов активов освобождены от обложения НДС подп. Во-вторых, оформить куплю-продажу ценных бумаг на предъявителя с юридической точки зрения гораздо проще, чем будущую покупку и продажу некоторых видов имущества. Например, для оформления продажи недвижимости необходимо подтверждение того, что имущество находится на балансе передающей стороны.

В случае же со сделкой РЕПО такое подтверждение представить невозможно, так как она предусматривает обратную продажу недвижимости фирмой, которая на момент заключения сделки юридически не является собственником этой недвижимости. В-третьих, ценные бумаги почти всегда имеют достаточно высокую ликвидность и поэтому наиболее привлекательны для компании, выступающей в роли кредитора.

Преимущества Для кредитора покупателя имущества использование сделок РЕПО удобно потому, что он становится не залогодержателем этого имущества как при классическом кредитовании под залог , а полноправным собственником такого имущества.

Поделиться в соцсетях

Поэтому, если заемщик откажется выкупать имущество, кредитор сможет продать его по рыночной цене без дополнительных согласований с должником и покрыть из полученных средств свои издержки. Кроме того, ему не придется отслеживать кредитоспособность и ликвидность заемщика. Поскольку при использовании сделок РЕПО кредитор автоматически освобождается от целого ряда традиционных проблем классического кредитования анализ кредитоспособности, оценка бизнес-плана заемщика , а заемщик лишается выгод от владения залогом например, дивидендов и процентов по ценным бумагам , то и ставки по сделкам РЕПО, как правило, ниже ставок по кредитам на такой же срок под аналогичное обеспечение.

К тому же с помощью сделок РЕПО кредит могут получить заемщики, не удовлетворяющие традиционным требованиям банков к кредитоспособности или имеющие короткую кредитную историю. Специальный порядок распространяется лишь на те виды операций РЕПО, предметом которых являются эмиссионные ценные бумаги акции, облигации и др. К примеру, продажа и обратная покупка векселей для целей налогообложения не признается операцией РЕПО, поэтому к такой сделке применяются общие правила, установленные ст.

Договор РЕПО — это обратная покупка

Кроме того, срок, на который заключается сделка РЕПО, не должен превышать шесть месяцев. При этом его разрешается пролонгировать на число дней, считая от даты исполнения сделки до конца соответствующего отчетного периода.

Например, если дата исполнения сделки 16 июня, то договор можно пролонгировать до 30 июня. Специальный порядок налогообложения результатов сделок РЕПО нельзя применять, если обратный выкуп имущества не состоялся не выполнена вторая часть сделки РЕПО. В этом случае налогообложение доходов и расходов по первой части сделки производится в общеустановленном порядке.

Доходы и расходы по сделкам РЕПО, удовлетворяющим вышеуказанным требованиям, для целей налогового учета рассчитываются как процент за пользование денежными средствами или процент по займу в ценных бумагах. Другими словами, участники сделки определяют разницу между ценами продажи покупки ценных бумаг по второй и первой частям РЕПО.

Если эта разница положительная то есть цена обратного выкупа больше цены первоначальной продажи , то у продавца покупателя по первой части РЕПО она признается расходом доходом по выплате процентов по привлеченным средствам.

Если же разница отрицательная, то она является доходом расходом в виде процентов по займу, предоставленному в ценных бумагах.

Удивительно, но факт! Один из видов такого кредитования — сделки РЕПО.

Такой порядок выгоднее, чем раздельное налогообложение операций купли-продажи ценных бумаг, по двум причинам: Во-первых, налоговая база по операциям с ценными бумагами учитывается налогоплательщиком кроме профессиональных участников рынка ценных бумаг отдельно п. Поэтому расходы от реализации ценных бумаг относятся лишь на уменьшение доходов от реализации таких же ценных бумаг. И если расходы превышают доходы, то эти убытки могут быть учтены только в последующих периодах и в пределах новых доходов от продаж ценных бумаг п.

Расходы же в виде процента по сделке РЕПО уменьшают основную налоговую базу по налогу на прибыль с учетом ограничений, установленных в ст. Во-вторых, налоговый результат по сделкам РЕПО рассчитывается на основании договора РЕПО независимо от рыночной стоимости ценных бумаг на дату их купли-продажи.



Читайте также:

  • Ст 62 ипотека земельных участков
  • Консультация юриста